« Je suis un investisseur en République centrafricaine » avait rédigé un nouvel abonné dans son annonce publiée sur une des plate-formes de mise en relation Investisseur/Entrepreneur. Toutefois les modérateurs de ce site en ligne s’étaient rendus compte que cet abonné étant en réalité un porteur de projet, était à la recherche de fonds pour lancer son activité ! Le terme « Investisseur » est souvent utilisé souvent à mauvais escient. Il peut désigner un investisseur en bourse, un investisseur immobilier, un investisseur en capital, un investisseur « qualifié »....

Dans le contexte entrepreneurial, un investisseur est un particulier ou une personne morale (société, organisme, collectivité, etc.)  qui place des capitaux et/ou acquiert de nouveaux moyens de production dans une société, dans des projets privés, dans l’optique de faire fructifier une partie ou la totalité de ses apports.

L’investisseur tient compte de ses obligations financières actuelles avant d’investir dans une société: A t-il des personnes à charge? Détient-il actuellement un prêt hypothécaire, un prêt personnel, a-t-il constitué son épargne-retraite ? A –t-il déjà réalisé des objectifs à court terme comme l'éducation de ses enfants, une nouvelle maison, des vacances ? Il doit  tenir compte de tous ces facteurs lorsque qu’il envisage d’apporter son capital au sein d’une société.

D’une manière générale, l’investisseur peut financer :

• le démarrage et les étapes post démarrage (Capital Risque/Venture Capital). L’investisseur apporte des fonds et ses expériences dans des entreprises innovantes à fort potentiel de croissance au tout début de leur existence et permet de constituer la société, de financer le développement d'un premier produit.

 

• le développement (Capital Développement/Expansion Capital). l’investisseur peut également investir des entreprises qui ont franchi le stade du capital risque, et donc validé le potentiel de leur marché, et qui ont besoin de financements additionnels pour supporter et accélérer leur croissance; soit leur croissance interne (financement de leur besoin en fonds de roulement), soit leur croissance externe (acquisitions).

 

• la transmission ou l'acquisition  de cette entreprise (LBO : Leveraged buy-out). L’investisseur acquiert la totalité du capital d'une société rentable, évoluant généralement sur un marché mûr, par une combinaison de capitaux et de financements bancaires. Il permet à un dirigeant, associé à un fonds de capital-investissement, de transmettre son entreprise, ou plus généralement de préparer sa succession en cédant son entreprise en plusieurs étapes.

 

• Une entreprise en difficulté : l’investisseur en capital-retournement acquiert généralement la totalité (voire une part majoritaire) du capital d'une société en difficulté et pour lesquelles des mesures permettant le retour aux bénéfices, par exemple l’injection de ressources financières sont identifiées et mises en Å“uvre dans le cadre d'un plan de redressement

Parmi les investisseurs, se distinguent :

-           le Business Angel (qui signifie littéralement « investisseur providentiel »). Il s’agit une personne physique, généralement un chef d’entreprise aguerri, fournissant des capitaux et son expérience des affaires à des de jeunes entreprises à fort potentiel de croissance se trouvant en phase initiale de développement,

-          le «  Venture Capitalist ». Au sens américain du terme, il intervient dans le capital des sociétés nouvelles ou en phase de création.

-          Les Investisseurs institutionnels. Connus aussi sous le nom de zinzin , ils opèrent sur les marchés des capitaux par gros volumes et sont représentés par les banques, les organismes de placement collectif, les compagnies d’assurances, les mutuelles ou les fonds de pension par opposition aux investisseurs privés, personnes physiques. Les investisseurs peuvent détenir une part significative du capital d'une entreprise et sont souvent considérés comme des actionnaires à long terme. Le rôle d'un investisseur institutionnel est de faire fructifier l'épargne qui lui est confié. Il rentabilisera ses investissements grâce à la rentabilité des entreprises dans lesquels sont prises des participations. À travers des dividendes, les entreprises en phase de croissance ou de maturité assureront le rendement des investissements.

-          Le fonds d'investissement. Il réalise des opérations de capital-investissement telles que des acquisitions ou de prises de participations dans des entreprises selon certains critères définis par leurs soins. Il est le plus souvent spécialisé suivant l'objectif de leur intervention: fond de capital-risque, fond de capital-développement, fonds de LBO qui correspondent à des stades différents de maturité de l'entreprise.

Communément, un investisseur se positionne à long terme plutôt qu'à court terme et cherche par la même occasion bénéficier d’avantages fiscaux.

Les degrés d’implication de l’investisseur au sein de l’entreprise sont variables :

 

- Participation aux réflexions stratégiques de l’équipe dirigeante et parfois, en occupant un siège au Conseil d’Administration

- Appui financier et stratégique qui permet à la société de se développer.

- Implication forte dans le management de l’entreprise.

- Rôle de conseiller : Apport de conseils et d’expérience mise en relation avec son réseau,

- « Non-interventionnisme» dans l’entreprise…

 

Les investisseurs individuels se regroupent généralement au sein de réseaux et d’organisations privées ou semi-publiques aidant entrepreneurs et investisseurs potentiels à se rencontrer. Ces réseaux peuvent fonctionner au niveau régional ou national.

Les investisseurs constitués en réseau privilégient deux aspects :

-          La proximité de l’investissement afin de pouvoir assurer leur mission d’ « angel »

-          La relation de confiance, on peut même dire le « feeling », avec le porteur de projet

Ils chercheront à conforter leur opinion auprès d'autres investisseurs et à partager le risque. La dynamique des réseaux de Business Angels dans lesquels ils opèrent repose sur deux piliers :

-   La confiance des porteurs de projets qui savent que leurs dossiers, s’ils sont bons, seront étudiés et financés et qui leur assurent ainsi un deal flow conséquent et de qualité,

-   La confiance des investisseurs individuels qui savent que les réseaux de Business Angels présentent de bons projets répondant à leurs aspirations et qui sont donc membres de ces associations.

Les investisseurs tiennent à connaître les entrepreneurs, à les rencontrer souvent et facilement. C'est donc la proximité géographique des investissements permettant des contacts fréquents qui est favorisée, d’où les déclinaisons « régionales » de quelques réseaux : Paris Business Angels, Lyon Angels, Caraïbes Angels…

Les investisseurs interviennent sur un projet qu'ils comprennent, dans un secteur d’activité qu’ils maitrisent grâce à leur expérience d’entrepreneur.

Les investisseurs individuels interviennent rarement seuls. Mais dans la tendance actuelle, ils s’inscrivent de plus en plus sur les plateformes online de mise en relation Investisseurs/Entrepreneurs qui viennent compléter les canaux traditionnels de financement des jeunes entreprises, sans pour autant s'y substituer. Dans une mise en relation classique, le processus d’investissement est long : il faut compter au minimum 6 mois entre la prise de contact Investisseur/Entrepreneur et la mise de fonds ; il faut compter de nombreux rendez-vous, peaufiner le plan d’affaires, analyser la qualité des promoteurs qui assureront la gestion de leur (future) entreprise, estimer dans la carrière passée de ces dirigeants leur capacité à lancer, gérer ou développer leur société . En s’inscrivant sur ces plateformes onlines, l’investisseur individuel recherche un traitement plus rapide et un gain de temps. Les dossiers de projet déposés en ligne par les entrepreneurs font généralement l’objet d’une présélection rigoureuse avant d’être consultés par les investisseurs individuels